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#26 Offre clôturée

PROXIMITÉ ACTION UNIBAIL RODAMCO WESTFIELD 2020

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• Titre de créance présentant un risque de perte partielle ou totale en capital en cours de vie et à l’échéance. Produit de placement risqué alternatif à un investissement dynamique risqué de type "actions"
• Émetteur : BNP Paribas Issuance B.V.⁽¹⁾, véhicule d'émission dédié de droit néerlandais.
• Garant de la formule : BNP Paribas S.A⁽¹⁾. L'investisseur supporte le risque de défaut de paiement et de faillite de l'Émetteur ainsi que le risque de défaut de paiement, de faillite et de mise en résolution du Garant de la formule.
• Code ISIN : FR0013509601
• Durée d’investissement conseillée pour bénéficier de la formule de remboursement : 5 ans (en l'absence de remboursement anticipé automatique). L'investisseur prend un risque de perte en capital non mesurable a priori en cas de sortie en cours de vie alors que les conditions de remboursement anticipé automatique ne sont pas réunies.
• Éligibilité : Compte titres, contrats d’assurance vie ou de capitalisation.Dans le cas d'un contrat d'assurance-vie ou de capitalisation, l'entreprise d'assurance ne s'engage que sur le nombre d'unités de compte, mais pas sur leur valeur. La valeur de ces unités de compte, qui reflète la valeur d'actifs sous-jacents, n'est pas garantie, mais sujette à des fluctuations à la hausse ou à la baisse, dépendant en particulier de l'évolution des marchés financiers. Il est précisé que l'entreprise d'assurance d'une part, l'Émetteur et le Garant de la formule d'autre part, sont des entités juridiques indépendantes.
• Cotation : Marché Officiel de la Bourse de Luxembourg (marché réglementé)
• ISIN : FR0013511722

⁽¹⁾ Notations de crédit au 29 avril 2020 :
BNP Paribas Issuance B.V. : Standard & Poor’s A+ / BNP Paribas S.A. : Standard & Poor’s A+, Moody’s Aa3 et Fitch Ratings AA-.
Ces notations peuvent être révisées à tout moment et ne sont pas une garantie de solvabilité de l’Émetteur et du Garant de la formule. Elles ne sauraient constituer un argument de souscription au produit. Les agences de notation peuvent les modifier à tout moment.

Ce document à caractère promotionnel n’a pas été rédigé par l’assureur.

COMMUNICATION À CARACTÈRE PROMOTIONNEL

Proximité Action Unibail-Rodamco-Westfield 2020, titre de créance présentant un risque de perte partielle ou totale en capital en cours de vie et à l’échéance, présente les caractéristiques suivantes :

• Une exposition liée à l’évolution de l’action jumelée Unibail-Rodamco-Westfield SE (les dividendes ne sont pas réinvestis et ne bénéficient donc pas à la performance de l’action jumelée, ce qui est moins favorable à l’investisseur) ;
• En cours de vie : chaque année, à partir de l’année 1, un remboursement anticipé automatique possible de l’intégralité du capital⁽¹⁾ avec un gain potentiel de 10 %⁽¹⁾ par année écoulée depuis la Date de Constatation Initiale⁽²⁾ si l’action jumelée ne clôture pas en baisse de plus de 25 % par rapport à son cours initial à une Date de Constatation Annuelle⁽²⁾ (soit un taux de rendement annuel net maximum de 8,46 %⁽³⁾) ;
• À l’échéance des 5 ans :
  • Un remboursement de l’intégralité du capital avec un gain de 10 %⁽¹⁾ par année écoulée depuis la Date de Constatation Initiale⁽²⁾, dès lors que l’action jumelée ne clôture pas en baisse de plus de 25 % par rapport à son cours initial à la Date de Constatation Finale⁽²⁾ (soit un taux de rendement annuel net de 7,29 %⁽³⁾) ;
  • Un remboursement de l’intégralité du capital⁽¹⁾, dès lors que l’action jumelée clôture en baisse de plus de 25 % mais que cette baisse n’excède pas 50 % par rapport à son cours initial à la Date de Constatation Finale⁽²⁾ (soit un taux de rendement annuel net de - 1 %⁽³⁾) ;
  • Une perte partielle ou totale en capital égale à la baisse finale de l’action jumelée, dès lors que celle-ci clôture en baisse de plus de 50 % par rapport à son cours initial à la Date de Constatation Finale⁽²⁾ (soit un taux de rendement annuel net inférieur à -13,72 %⁽³⁾).

Proximité Action Unibail-Rodamco-Westfield 2020 est un instrument de diversification, ne pouvant constituer l’intégralité d’un portefeuille d’investissement. Vous êtes exposé pour une durée de 1 an à 5 ans à la seule action jumelée Unibail-Rodamco-Westfield SE et ne bénéficiez pas de la diversification du risque offerte par les indices de marchés actions.

NB :
Les gains ou pertes et les rendements présentés dans ce document ne correspondent pas nécessairement à ceux effectivement obtenus par l’investisseur. En effet
- Le terme « capital » désigne la valeur nominale du produit (soit 1 000 €). Les montants de remboursement présentés sont exprimés en proportion de cette valeur nominale (et pas nécessairement des sommes versées par l’investisseur) hors frais, commissions et/ou prélèvements sociaux et fiscaux applicables au cadre d’investissement.
- Les montants présentés ne sont dus que lors du remboursement automatique prévu par la formule (par anticipation⁽²⁾ ou à l’échéance le 12 juin 2025). En cas de sortie en cours de vie, la formule ne s’applique pas et le prix de revente dépend des conditions de marché en vigueur.
- Les taux de rendement annuel présentés sont nets des frais de gestion dans le cas d’un contrat d’assurance-vie ou de capitalisation ou nets des droits de garde dans le cas d’un investissement en compte titres (en prenant comme hypothèse un taux de frais de gestion ou de droits de garde de 1 % annuel). Ils sont calculés hors frais (par exemple frais d’entrée/d’arbitrage, etc.), hors prélèvements sociaux et fiscaux. Ils sont calculés à partir de la Date de Constatation Initiale (le 29 mai 2020) jusqu’à la Date de Remboursement Anticipé Automatique⁽²⁾ ou d’Échéance⁽²⁾ selon les scénarios. Il est précisé que l’entreprise d’assurance, d’une part, l’Émetteur et le Garant de la formule d’autre part, sont des entités juridiques indépendantes.
- Les remboursements présentés sont conditionnés par l’absence de faillite ou de défaut de paiement de l’Émetteur ainsi que de faillite, de défaut de paiement ou de mise en résolution du Garant de la formule.

⁽¹⁾Hors frais, commissions et hors fiscalité liés au cadre d’investissement.
⁽²⁾ Veuillez vous référer au tableau récapitulant les principales caractéristiques en page 7 pour le détail des dates.
⁽³⁾ Les taux de rendement annuel présentés sont nets des frais de gestion dans le cas d’un contrat d’assurance-vie ou de capitalisation ou nets des droits de garde dans le cas d’un investissement en compte titres (en prenant comme hypothèse un taux de frais de gestion ou de droits de garde de 1 % annuel). Ils sont calculés hors frais (par exemple frais d’entrée/d’arbitrage, etc.), hors prélèvements sociaux et fiscaux. Ils sont calculés à partir de la Date de Constatation Initiale (le 29 mai 2020) jusqu’à la Date de Remboursement Anticipé Automatique(2) ou d’Échéance(2) selon les scénarios. Il est précisé que l’entreprise d’assurance, d’une part, l’Émetteur et le Garant de la formule d’autre part, sont des entités juridiques indépendantes.

Avantages / Inconvénients

 AVANTAGES

• Objectif de gain de 10 %⁽¹⁾ par année écoulée depuis la Date de Constatation Initiale⁽²⁾ : dès lors qu’à l’une des Dates de Constatation Annuelle⁽²⁾ ou à la Date de Constatation Finale⁽²⁾, l’action jumelée ne clôture pas en baisse de plus de 25 % par rapport à son cours initial ;
• Possible remboursement rapide : potentiel remboursement anticipé automatique chaque année, à partir de l’année 1, dès lors qu’à l’une des Dates de Constatation Annuelle⁽²⁾, l’action jumelée ne clôture pas en baisse de plus de 25 % par rapport à son cours initial ;
• Remboursement conditionnel de l’intégralité du capital⁽¹⁾ à l’échéance⁽²⁾ : dès lors que l’action jumelée ne clôture pas en baisse de plus de 50 % par rapport à son cours initial à la Date de Constatation Finale⁽²⁾.

INCONVÉNIENTS

• Risque de perte partielle ou totale en capital :
  • En cours de vie : en cas de sortie alors que les conditions de remboursement anticipé automatique ne sont pas réunies – dans ce cas, la formule de remboursement présentée ici ne s’applique pas et le prix de vente dépend des conditions de marché en vigueur au moment de la sortie ;
  • À l’échéance⁽²⁾ : en cas de baisse de l’action jumelée de plus de 50 % par rapport à son cours initial à la Date de Constatation Finale⁽²⁾ ;
  • Le produit est proposé comme actif représentatif d’une unité de compte dans le cadre de contrats d’assurance-vie ou de capitalisation. L’investisseur est alors soumis à un risque de perte de valeur du capital investi en cas de rachat, d’arbitrage ou de dénouement par décès avant l’échéance.
• Plafonnement des gains : le gain potentiel est fixé à 10 %⁽¹⁾ par année écoulée depuis la Date de Constatation Initiale⁽²⁾, même en cas de hausse de l’action jumelée supérieure à ce montant ;
• Les dividendes éventuellement versés par l’action jumelée ne sont pas réinvestis et ne bénéficient donc pas à sa performance, ce qui résulte, pour l’investisseur, en un rendement moindre qu’une performance dividendes réinvestis ;
• Durée exacte de l’investissement non connue à l’avance : elle peut varier de 1 an à 5 ans ;
• Risque de crédit : l’investisseur est exposé à l’éventualité d’une faillite ou d’un défaut de paiement de l’Émetteur ainsi qu’au risque de défaut de paiement, de faillite et de mise en résolution du Garant de la formule, qui induit un risque sur le remboursement. La capacité de l’Émetteur et du Garant de la formule à rembourser les créanciers de l’Émetteur en cas de faillite ou de défaut de paiement de ce dernier peut être appréciée par les notations attribuées par les agences de notation financière. Ces notations qui peuvent être modifiées à tout moment ne sauraient constituer un argument à la souscription du produit ;
• Forte variabilité du montant remboursé à l’échéance⁽²⁾ : il est très sensible à une faible variation de l’action jumelée autour du seuil de perte en capital, soit 50 % de baisse par rapport à son cours initial.

⁽¹⁾ Hors frais, commissions et hors fiscalité liés au cadre d’investissement.
⁽²⁾ Veuillez vous référer au tableau récapitulant les principales caractéristiques en page 7 pour le détail des dates.
⁽³⁾ Les taux de rendement annuel présentés sont nets des frais de gestion dans le cas d’un contrat d’assurance-vie ou de capitalisation ou nets des droits de garde dans le cas d’un investissement en compte titres (en prenant comme hypothèse un taux de frais de gestion ou de droits de garde de 1 % annuel). Ils sont calculés hors frais (par exemple frais d’entrée/d’arbitrage, etc.), hors prélèvements sociaux et fiscaux. Ils sont calculés à partir de la Date de Constatation Initiale (le 29 mai 2020) jusqu’à la Date de Remboursement Anticipé Automatique(2) ou d’Échéance(2) selon les scénarios. Il est précisé que l’entreprise d’assurance, d’une part, l’Émetteur et le Garant de la formule d’autre part, sont des entités juridiques indépendantes.

Mécanisme du produit

À la Date de Constatation Initiale⁽¹⁾, on observe le cours de clôture de l’action jumelée et on le retient comme son cours initial.

MÉCANISME DE REMBOURSEMENT ANTICIPÉ AUTOMATIQUE (ANNÉES 1 À 4)

Si, à l’une des Dates de Constatation Annuelle⁽¹⁾, l’action jumelée ne clôture pas en baisse de plus de 25 % par rapport à son cours initial, l’investisseur récupère, à la Date de Remboursement Anticipé Automatique⁽¹⁾ correspondante :

Soit un taux de rendement annuel net compris entre 7,60 %⁽³⁾ et 8,46 %⁽³⁾, selon l’année du remboursement. Le produit prend alors automatiquement fin par anticipation.

Sinon, le produit continue.

MÉCANISME DE REMBOURSEMENT À L’ÉCHÉANCE (ANNÉE 5)

Dans le cas où le produit n’a pas été remboursé par anticipation, on observe une dernière fois, à la Date de Constatation Finale⁽¹⁾, le cours de clôture de l’action jumelée et on le compare à son cours initial :

Si, à cette date, l’action jumelée ne clôture pas en baisse de plus de 25 % par rapport à son cours initial, l’investisseur récupère, à la Date d’Échéance⁽¹⁾ :

Soit un taux de rendement annuel net de 7,29 %⁽³⁾.

Sinon, si l’action jumelée clôture en baisse de plus de 25 % mais que cette baisse n’excède pas 50 % par rapport à son cours initial, l’investisseur récupère, à la Date d’Échéance⁽¹⁾ :

Soit un taux de rendement annuel net de –1 %⁽³⁾.

Sinon, si l’action jumelée clôture en baisse de plus de 50 % par rapport à son cours initial, l’investisseur récupère, à la Date d’Échéance⁽¹⁾ :

L’investisseur subit donc une perte en capital correspondant à la baisse finale de l’action jumelée.

Soit un taux de rendement annuel net inférieur à –13,72 %⁽³⁾.

⁽¹⁾ Veuillez vous référer au tableau récapitulant les principales caractéristiques en page 7 pour le détail des dates.
⁽²⁾ Hors frais, commissions et hors fiscalité liés au cadre d’investissement.
⁽³⁾ Les taux de rendement annuel présentés sont nets des frais de gestion dans le cas d’un contrat d’assurance-vie ou de capitalisation ou nets des droits de garde dans le cas d’un investissement en compte titres (en prenant comme hypothèse un taux de frais de gestion ou de droits de garde de 1 % annuel). Ils sont calculés hors frais (par exemple frais d’entrée/d’arbitrage, etc.), hors prélèvements sociaux et fiscaux. Ils sont calculés à partir de la Date de Constatation Initiale (le 29 mai 2020) jusqu’à la Date de Remboursement Anticipé Automatique(2) ou d’Échéance(2) selon les scénarios. Il est précisé que l’entreprise d’assurance, d’une part, l’Émetteur et le Garant de la formule d’autre part, sont des entités juridiques indépendantes.

Illustrations

SCÉNARIO DÉFAVORABLE: baisse de l‘action jumelée à la Date de Constatation Finale⁽¹⁾ (marché fortement baissier)

Dans le cas le plus défavorable où l‘action jumelée clôturerait en baisse de plus de 25 % par rapport à son cours initial à toutes les Dates de Constatation Annuelle(1) et cèderait l’intégralité de sa valeur à la Date de Constatation Finale(1), la somme restituée à l’échéance serait nulle et la perte en capital totale.

SCÉNARIO INTERMÉDIAIRE : baisse de l‘action jumelée à la Date de Constatation Finale⁽¹⁾ (marché baissier)

SCÉNARIO FAVORABLE  AVEC MISE EN ÉVIDENCE DU PLAFONNEMENT DES GAINS (marché haussier)

ZOOM SUR L’ACTION JUMELÉE UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD SE (DIVIDENDES NON RÉINVESTIS)

Unibail-Rodamco-Westfield SE est un groupe spécialisé dans la gestion, la promotion et l’investissement de grands centres commerciaux situés dans des villes majeures d'Europe et des Etats-Unis, dans les grands immeubles de bureaux et dans les centres de congrès et d'expositions de la région parisienne.
Pour plus de détails sur les résultats de l’entité Unibail-Rodamco-Westfield SE, merci de consulter la page dédiée : https://www.urw.com/fr-fr
L’action jumelée Unibail-Rodamco-Westfield SE est issue de l’acquisition du groupe australien Westfield par Unibail-Rodamco et de l’opération de « jumelage » des actions Unibail-Rodamco SE et WFD Unibail-Rodamco N.V. Chaque action jumelée est composé d’une action Unibail-Rodamco SE et d’une action WFD Unibail-Rodamco N.V. La négociation des Actions Jumelées a commencé le 5 juin 2018 sur les marchés réglementés d’Euronext Amsterdam (marché de référence) et d’Euronext Paris, sous une ligne de cotation unique (URW) et sous le code ISIN : FR0013326246. Une cotation secondaire sur l’Australian Stock Exchange des actions jumelées sous la forme de CHESS Depositary Interests (CDIs) a également été établie. L’action jumelée Unibail-Rodamco-Westfield SE possède donc un historique limité.
Pour plus de détails sur l’action jumelée Unibail-Rodamco-Westfield SE, merci de consulter la page dédiée : https://www.urw.com/fr-fr/investors/urw-stapled-share

Proximité Action Unibail-Rodamco-Westfield 2020 est indexé à la seule action jumelée Unibail-Rodamco-Westfield SE. Les dividendes éventuellement versés par l’action jumelée ne sont pas réinvestis et ne bénéficient donc pas à la performance de l’action jumelée. Une performance « dividendes non réinvestis » est inférieure à une performance « dividendes réinvestis » et résulte donc, pour l’investisseur, en un rendement moindre.

⁽¹⁾https://images-urw.azureedge.net/-/media/Corporate~o~Sites/Unibail-Rodamco-Corporate/Files/Homepage/INVESTORS/Financial-Information/Financial-Results/20200212-Note-d-information-relative-aux-resultats-annuels-2019-du-group-URW_onlyFR.ashx?revision=23a19d6a-4564-4df2-9277-936014ada541

Principaux facteurs de risques

L’investisseur est invité à consulter la rubrique « Facteurs de risque » du Prospectus de Base pour en voir le détail complet. Les risques présentés ci-dessous ne sont pas exhaustifs.

• Risque lié au sous-jacent : le mécanisme de remboursement est lié à l’évolution du cours de l’action jumelée.
• Risque découlant de la nature du produit : en cas de revente du produit avant l’échéance⁽¹⁾ ou, selon le cas, à la Date de Remboursement Anticipé Automatique⁽¹⁾, alors que les conditions de remboursement anticipé automatique ne sont pas remplies, il est impossible de mesurer a priori le gain ou la perte possibles, le prix pratiqué dépendant alors des conditions de marché en vigueur. Si le cadre d’investissement du produit est un contrat d’assurance-vie ou de capitalisation, le dénouement (notamment par rachat ou décès de l’assuré), l’arbitrage ou le rachat partiel de celui-ci peuvent entraîner le désinvestissement des unités de compte adossées aux titres avant leur Date d’Échéance⁽¹⁾. Ainsi, le montant remboursé pourra être très différent (inférieur ou supérieur) du montant résultant de l’application de la formule annoncée. Il existe donc un risque de perte en capital partielle ou totale. Il est précisé que l’entreprise d’assurance, d’une part, l’Émetteur et le Garant de la formule d’autre part, sont des entités juridiques indépendantes.
• Risques de marché : le prix du produit en cours de vie évolue non seulement en fonction de la performance de l’action jumelée, mais aussi en fonction d’autres paramètres, notamment de sa volatilité, des taux d’intérêt et de la qualité de crédit de l’Émetteur et du Garant de la formule. Il peut connaître de fortes fluctuations, en particulier à l’approche de la Date de Constatation Finale⁽¹⁾, si l’action jumelée clôture aux alentours de 50 % de baisse par rapport à son cours initial.
• Risque de liquidité : certaines conditions exceptionnelles de marché peuvent rendre difficile, voire impossible, la revente du produit en cours de vie.
• Risque de crédit : l’investisseur est exposé à une dégradation de la qualité de crédit de l’Émetteur et du Garant de la formule et supporte le risque de défaut de paiement et de faillite de l’Émetteur ainsi que le risque de défaut de paiement, de faillite et de mise en résolution du Garant de la formule. Conformément à la réglementation relative au mécanisme de renflouement interne des institutions financières (bail-in), en cas de défaillance probable ou certaine du Garant de la formule, l’investisseur est susceptible de ne pas recouvrer, le cas échéant, la totalité ou partie du montant qui est dû par le Garant de la formule au titre de la garantie ou l’investisseur peut être susceptible de recevoir, le cas échéant, tout autre instrument financier émis par le Garant de la formule (ou toute autre entité) en remplacement du montant qui est dû au titre des titres de créance émis par l’Émetteur.

Principales caractéristiques

⁽¹⁾ Notations de crédit au 29 avril 2020 :
BNP Paribas Issuance B.V. : Standard & Poor’s A+ / BNP Paribas S.A. : Standard & Poor’s A+, Moody’s Aa3 et Fitch Ratings AA-.
Ces notations peuvent être révisées à tout moment et ne sont pas une garantie de solvabilité de l’Émetteur et du Garant de la formule. Elles ne sauraient constituer un argument de souscription au produit. Les agences de notation peuvent les modifier à tout moment.

AVERTISSEMENT

Ce document à caractère promotionnel a été communiqué à l’AMF conformément à l’article 212-28 du règlement général de l’AMF.
Proximité Action Unibail-Rodamco-Westfield 2020 (ci-après les « titres de créance ») sont des titres de créance présentant un risque de perte partielle ou totale en capital en cours de vie et à l’échéance, émis par BNP Paribas Issuance B.V. (véhicule d’émission dédié de droit néerlandais) ayant fait l’objet d’une demande d’admission à la cotation sur le Marché Officiel de la Bourse de Luxembourg (marché réglementé) et pouvant être utilisés comme valeurs de référence de contrats d’assurance-vie ou de capitalisation libellés en unités de compte. Les principales caractéristiques des titres de créance exposées dans ce document à caractère promotionnel n’en sont qu’un résumé. Il appartient aux investisseurs de comprendre les risques, les avantages et inconvénients liés à un investissement dans les titres de créance et de prendre une décision d’investissement seulement après avoir examiné sérieusement, avec leurs conseillers, la compatibilité d’un investissement dans les titres de créance au regard de leur situation financière, après avoir lu le présent document à caractère promotionnel et la documentation juridique des titres de créance et ne s’en remettent pas pour cela à une entité du Groupe BNP Paribas. Ces dernières ne sauraient être considérées comme fournissant un conseil en investissement ou un conseil d’ordre juridique, fiscal ou comptable. Le Groupe BNP Paribas ne peut être tenu responsable des conséquences financières ou de quelque autre nature que ce soit résultant de l’affectation de versements sur les titres de créance. Les investisseurs devront procéder à leur propre analyse des risques et devront, si nécessaire, consulter préalablement leurs propres conseils juridiques, financiers, fiscaux, comptables ou tout autre professionnel. En particulier, lors de l’affectation de versements effectués dans le cadre du contrat d’assurance-vie ou de capitalisation sur les titres de créance en tant qu’actif représentatif d’une unité de compte, les souscripteurs audit contrat doivent être conscients d’encourir, en certaines circonstances, le risque de recevoir une valeur de remboursement de leurs versements ainsi effectués inférieure à celle de leurs montants initiaux, voire nulle. La documentation juridique des titres de créance est composée : (a) du Prospectus de Base de l’Émetteur dénommé « Base Prospectus for the issue of unsubordinated Notes », daté du 3 juin 2019 approuvé par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) sous le numéro 19-239, (b) de ses Suppléments, (c) des Conditions Définitives de l’émission (« Final Terms ») datées du 12 mai 2020, ainsi que (d) du Résumé Spécifique lié à l’Émission (« Issue-Specific Summary »). L’approbation du prospectus par l’AMF ne doit pas être considérée comme un avis favorable de la part de l’AMF sur la qualité des titres de créance faisant l’objet de cette communication à caractère promotionnel. Les investisseurs sont invités à lire attentivement la rubrique « Facteurs de risque » du Prospectus de Base. Les investisseurs sont également invités à prendre connaissance du Document d’Informations Clés disponible à l’adresse http://kid.bnpparibas.com/FR0013511722-FR.pdf. L’attention des investisseurs est notamment attirée sur le fait qu’en acquérant les titres de créance, ils prennent un risque de crédit sur l’Émetteur et sur le Garant de la formule, un risque de marché ainsi qu’un risque lié à la liquidité du titre de créance. En cas d’incohérence entre ce document à caractère promotionnel et la documentation juridique des titres de créance, cette dernière prévaudra. La documentation juridique est disponible sur demande auprès du distributeur, sur le site de l’AMF www.amf-france.org et sur www.eqdpo.bnpparibas.com/FR0013511722.

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